10 façons dont l'huile bon marché fait le monde une scène d'opéra de savon

Entre juin 2014 et janvier 2015, les prix du pétrole brut ont chuté de plus de 50% pour atteindre moins de 48 dollars le baril. Bien que cela puisse sembler une bonne chose pour les consommateurs, cela a transformé la scène mondiale en un feuilleton qui pourrait détruire de nombreuses entreprises et même certains gouvernements. Les anciens ennemis se préparent à la guerre économique, les membres de l'OPEP se battent entre eux et même les États-Unis, qui sont aujourd'hui le premier producteur mondial de pétrole, ont des problèmes chez eux. Personne ne sait quand les prix vont rebondir. Jusque-là, ça promet d’être une course folle.

10exportateurs vivent le chaos économique

L'essence bon marché ravage les économies des exportateurs de pétrole du monde entier. La Russie a été l’un des pays les plus durement touchés. Elle a besoin d’environ 100 dollars le baril de pétrole pour équilibrer son budget et financer des services publics tels que les retraites, l’éducation et l’armée. La baisse des prix du pétrole a également contribué à alimenter une crise monétaire, générant une inflation de plus de 11% à la fin de 2014. Le système bancaire du pays est également en crise, tandis que Moody's a récemment réduit les notations de crédit des obligations d'État russes et du plus grand secteur pétrolier du pays. société, Gazprom, à un niveau supérieur au statut de courrier indésirable. Globalement, cela entraîne une grave récession pour la Russie en 2015 et peut-être même au-delà.

L’Iran est également en difficulté. Les sanctions l'empêchant d'emprunter de l'argent, le pays a besoin de pétrole à 136 dollars le baril pour couvrir ses dépenses. Les choses ne sont pas bien meilleures dans beaucoup d'autres pays membres de l'OPEP. Pour équilibrer leurs budgets, la Libye a besoin de 184 dollars le baril de pétrole, l'Algérie de 131 dollars, le Nigeria de 123 dollars et l'Irak de 101 dollars. Au Venezuela, l'économie est sur le point de s'effondrer. Mais cela fait tellement d’années que la gestion des prix du pétrole n’est que la cerise sur le gâteau.

Cependant, tous les pays de l'OPEP ne sont pas sur le point de s'effondrer de manière économique. Par exemple, l'Arabie saoudite est capable de résister à une longue période de prix bas car elle a économisé une partie de ses bénéfices exceptionnels lorsque le pétrole dépassait 100 dollars le baril.

9L'Iran et le Venezuela s'unissent pour neutraliser la menace

Réunis à Téhéran au début de 2015, les présidents iranien et vénézuélien se sont tenus côte à côte, s'engageant à «neutraliser» la menace d'une chute des prix du pétrole. L’Arabie saoudite, membre de l’OPEP, n’a pas soutenu des réductions de production coordonnées pour faire monter le prix du pétrole brut.

Peu de temps après la rencontre avec l'Iran, le Venezuela a déclaré avoir conclu un accord avec l'Arabie saoudite pour «récupérer le marché et les prix du pétrole». Mais les Saoudiens n'ont pas fait l'annonce correspondante, et le manque de précisions ne permet pas à la déclaration vénézuélienne sens. L'Arabie saoudite a répété à plusieurs reprises qu'elle ne réduirait pas sa production car elle ne voulait pas perdre de part de marché et même la mort récente du roi Abdullah semble peu susceptible de changer cette politique. Selon une théorie du complot, l’Arabie saoudite maintiendrait sa production à un niveau élevé pour saboter la Russie et l’Iran qui soutenaient la Syrie, bien que les Saoudiens aient qualifié cette accusation de ridicule.

Dans une récente interview, le milliardaire saoudien, le prince Alwaleed bin Talal, a déclaré que le prix du pétrole ne reviendra jamais à 100 dollars le baril: «Si l'offre reste telle qu'elle est et que la demande reste faible, il est préférable de croire qu'il va baisser davantage. Mais si une partie de l'offre est retirée du marché et que la demande augmente, les prix peuvent augmenter. Mais je suis sûr que nous n'allons jamais voir 100 $. J'ai dit il y a un an que le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars est artificiel. Ce n'est pas correct."

Même le président vénézuélien, Nicolas Maduro, semble avoir finalement renoncé. Dans son discours sur l'état de la nation en 2015, sa réponse au problème des bas prix du pétrole était simplement: "Dieu pourvoira".

8Les États du Golfe contre les Frackers

Désireuses de reprendre le contrôle du marché pétrolier, l’Arabie saoudite, le Koweït et les Émirats arabes unis s’engagent délibérément dans une guerre des prix pour éliminer leurs nouveaux concurrents américains en matière de fracturation hydraulique. Les États du Golfe imputent aux frackers la forte chute des prix du pétrole qui leur a causé tant de difficultés économiques.

Les Frackers sont des sauvages qui ont utilisé les nouvelles technologies pour extraire le pétrole et le gaz naturel des formations de schiste aux Etats-Unis et au Canada. Les membres de l'OPEP ne peuvent pas nationaliser ces opérations comme ils l'avaient fait avec les sociétés pétrolières américaines au Moyen-Orient. L’OPEP n’a pas non plus la possibilité d’acheter les frackers.

Cela laisse donc les membres les plus puissants de l'OPEP avec une seule stratégie: une guerre des prix. Les États du Golfe maintiennent délibérément leur production à un niveau élevé dans l’espoir qu’une période prolongée de bas prix suffira à mettre les frackers en faillite. Même s’ils ne peuvent pas complètement éliminer les frackers, ils peuvent les forcer à réduire leur production à mesure que de nombreuses opérations deviennent non rentables. Une fois que ces membres de l'OPEP ont dégagé le terrain, ils pensent être libres d'augmenter à nouveau les prix avec une réduction coordonnée de la production.

7Les géants du pétrole peuvent s'infiltrer comme des vautours

Un groupe de sociétés américaines pourrait en fait vouloir que l'OPEP gagne la guerre des prix avec l'industrie de la fracturation. En 2014, les petites entreprises de fracturation ont dominé les régions les plus productives de l'huile de schiste, laissant les géants de l'énergie traditionnels dans leur sillage. Comme Kenneth Medlock, de l'Université Rice, a déclaré: «Les indépendants ont immédiatement sauté dans le bain. ils ont eu une meilleure superficie. "

Lorsque les grandes sociétés pétrolières se sont tournées vers le pétrole lourd, les eaux profondes et le forage dans l'Arctique, elles ont perdu leur capacité à se transformer rapidement en pétrole de schiste. Au lieu de cela, ils ont été obligés de rattraper les petits opérateurs. Ainsi, si des membres de l'OPEP tels que l'Arabie saoudite dissocient les fous sauvages, les grandes compagnies pétrolières pourraient avoir la chance de s'investir et d'acheter des actifs de schiste à des prix de vente imbattables.

La stratégie de la guerre des prix menée par l'OPEP a toutefois joué de manière imprévisible dans la mesure où ces derniers ont utilisé l'équivalent de polices d'assurance financières - options, contrats à terme et échanges - pour couvrir les prix du pétrole et se protéger ainsi contre une baisse des prix. Ed Morse, de Citigroup, a déclaré: "L'OPEP ne devrait s'attendre à aucun impact sur la croissance du schiste bitumineux américain au premier semestre et cet impact sera considérablement réduit au second semestre par la couverture des producteurs."

6Certains pays bénéficient de prix bas

Dans toute bataille économique, il y a des gagnants et des perdants - et une guerre des prix du pétrole n'est pas différente. Alors que le coût du brut chute, les pays qui dépendent de l’agriculture sont les grands gagnants. Pour chaque dollar de production, l'agriculture utilise quatre ou cinq fois plus d'énergie que le secteur manufacturier, faisant du pétrole bon marché une aubaine pour de nombreuses zones rurales.

Les Philippines seront peut-être le grand gagnant: si le prix du pétrole chute sous les 40 dollars le baril, leur croissance devrait atteindre 7,6% en moyenne pour les deux prochaines années. L'Inde en profiterait également grandement, les produits importés moins chers réduisant l'inflation et les subventions sur les carburants d'alléger le fardeau du budget national. Parmi les économies avancées, Hong Kong a tout à gagner, la ville importe près de 100% de son énergie.

Dans d'autres pays, les avantages sont moins simples. Par exemple, les entreprises et les consommateurs japonais bénéficieront d'avantages à court terme grâce à des importations de pétrole moins chères. Mais l'inflation causée par les prix élevés du pétrole était un élément essentiel de la stratégie du gouvernement visant à lutter contre la spirale déflationniste à long terme du Japon. La Chine, les États-Unis et l'Union européenne sont également confrontés à des perspectives mitigées.

5Les États-Unis pourraient lever l'interdiction frappant les exportations de pétrole

En raison de l'embargo sur le pétrole arabe, les États-Unis ont interdit les exportations de pétrole brut en 1975. Cette interdiction est toujours en vigueur, à quelques exceptions près pour les exportations au Canada et les réexportations de pétrole étranger. L'interdiction ne s'applique pas non plus au pétrole raffiné.

Mais en 2014, le le journal Wall Street a indiqué que le gouvernement américain avait utilisé des décisions de courrier privées pour permettre à Enterprise Products Partners et à Pioneer Natural Resources d'exporter du pétrole condensé ultra-léger pouvant être transformé en diesel, en carburéacteur ou en essence. Les décisions concernant les lettres privées ne changent pas la loi, mais expliquent simplement comment elle peut être appliquée dans certaines situations. Mais l'effet ultime est un moyen légal de contourner l'interdiction. Cela soulève l'épineuse question de savoir combien de traitement est nécessaire pour différencier les produits bruts des produits raffinés en vertu de la loi.

Alors que la production de pétrole aux États-Unis est à la hausse et que les stocks de pétrole brut des États-Unis atteignent un sommet de 80 ans pour cette période de l'année, le Congrès discute à présent de l'opportunité de lever l'interdiction. Dans une guerre des prix entre les États-Unis et l'OPEP, certaines personnes affirment qu'autoriser les exportations de pétrole brut donnerait aux producteurs américains d'huile de schiste plus de chances de survie. Le député républicain Joe Barton a présenté un projet de loi visant à lever l'interdiction en décembre 2014, tandis que son compatriote texan Ted Cruz a déclaré qu'il souhaitait un amendement mettant fin à l'interdiction liée à la législation relative à l'oléoduc Keystone XL. Dans le même temps, Pemex, la société pétrolière d’État mexicaine, a récemment proposé d’échanger le pétrole brut avec les États-Unis.

4Le mouvement vert n'est pas heureux

Les tentatives visant à rendre les voitures et les camions plus économes en carburant sont sapées par les effets de l'essence à bas prix sur les habitudes d'achat des consommateurs. À mesure que les ventes de camions, de VUS et d'autres véhicules énergivores augmentent, il est de plus en plus difficile pour les États-Unis de respecter les normes en matière d'économie de carburant.

Les écologistes craignent que nous détruisions notre environnement en brûlant tout ce carburant. Comme le dit Rhea Suh du Natural Resources Defence Council: «Le pétrole n’est pas bon marché, quel que soit le prix. Chaque gallon que nous produisons, expédions et brûlons entraîne des coûts qui s'accumulent pour nous et nos enfants. Le fardeau le plus lourd que nous imposons à la prochaine génération provient des dommages environnementaux causés par la consommation de ce carburant. »Al Gore était encore plus direct:« Les entreprises insistent pour avoir le droit d'utiliser notre atmosphère comme un égout à ciel ouvert ».

À un moment donné, nous craignions de manquer de combustibles fossiles. Mais maintenant, certains environnementalistes craignent que nous en ayons trop. Pour réduire les effets du changement climatique, ils font valoir que 33% des réserves mondiales de pétrole, 50% des réserves de gaz et plus de 80% des réserves de charbon devraient rester dans le sol.

3Spéculateurs font des métiers fous

Les négociants en pétrole, parfois appelés spéculateurs, gagnent de l'argent en pariant sur les contrats à terme du pétrole brut. Essentiellement, un négociant en pétrole achète ou vend un contrat portant sur une certaine quantité de pétrole à livrer à un prix convenu à l’avenir. Ainsi, par exemple, si vous pensez que les prix du pétrole vont baisser, vous vendez un contrat à terme, ce qui signifie que vous acceptez de vendre du pétrole à une date ultérieure, à un prix convenu aujourd'hui. Si le prix du pétrole baisse, vous pouvez alors racheter le contrat que vous avez vendu à un prix inférieur. Votre bénéfice correspond à la différence entre le prix plus élevé auquel vous avez initialement vendu le contrat et le prix plus bas auquel vous l'avez racheté. Si vous pensez que les prix vont augmenter à l'avenir, vous feriez simplement le contraire.

La plupart des commerçants se contentent d'échanger les contrats et prennent rarement livraison de l'huile physique. D'une part, ils n'ont généralement nulle part où le stocker. Mais pour tenter de reproduire une stratégie de trading de 2009 qui avait généré d’énormes profits la dernière fois que les prix du pétrole s’étaient effondrés, certains traders se bousculent pour louer des supertankers. De cette façon, ils peuvent prendre livraison de l'huile physique et la stocker en mer pendant un an tout en attendant une remontée des prix. Cela ressemble à un pari fou, mais cela peut rapporter beaucoup d’argent.

Avec le coût de la location de supertankers à 40 000 dollars par jour, cette stratégie ne peut être utilisée que par de gros négociants bien financés, comme Vitol (le plus grand négociant en pétrole indépendant du monde). Selon le commerce, il peut s'agir d'un pari risqué, avec des profits loin d'être assurés.

2Les prix bas du pétrole pourraient réécrire la politique diplomatique

Les années 1970 ont redéfini la politique internationale, le pétrole brut devenant l'arme de choix de l'OPEP pour mettre à genoux les États-Unis et leurs alliés tributaires des importations. Cela a commencé avec l'embargo sur le pétrole arabe de 1973, lorsque les États arabes ont cessé temporairement d'exporter du pétrole vers les États-Unis et certains pays d'Europe occidentale parce qu'ils avaient soutenu Israël pendant la guerre du Kippour. L'embargo a non seulement engendré des pénuries de gaz à court terme, mais il a également été le catalyseur de la hausse des prix à long terme qui a stimulé les efforts de conservation et le désir d'indépendance énergétique aux États-Unis.

La pétro-politique règne depuis lors. Pour que le pétrole continue de couler, les importateurs de pétrole ont souvent ignoré les violations des droits de l'homme dans les pays de l'OPEP.

Mais l'essor de la production d'huile de schiste change une fois de plus la politique mondiale. En tant que nouveau producteur de pétrole au monde, les États-Unis sont en train de détourner l'équilibre des forces de l'OPEP. Comme nous en avons déjà parlé, certains membres de l'OPEP se livrent une féroce guerre des prix avec les frackers américains pour tenter de reprendre le contrôle du marché mondial du pétrole.

Pour le moment, cependant, certains pensent que le pétrole à bas prix peut être une arme politique encore plus efficace qu'un embargo. Qu'elles soient utilisées intentionnellement par l'Occident ou non, les recettes pétrolières en forte baisse affaiblissent les régimes actuels de pays comme l'Iran encore plus efficacement que les sanctions. Les pays non membres de l'OPEP devenant de plus en plus indépendants de l'énergie, l'OPEP continuera à perdre son pouvoir politique.

1Le backlash sur les bas prix et la fracturation vient chez vous

La nouvelle position des États-Unis en tant que premier producteur mondial de pétrole a également suscité la controverse chez nous. La fracturation, la technologie même qui a permis de libérer les États-Unis des caprices de l'OPEP, a été mise sur le compte de graves problèmes - des tremblements de terre en Arkansas, au Kansas, en Ohio, en Oklahoma et au Texas ont été attribués à la fracturation.

À Youngstown, dans l’Ohio, il a été découvert que la fracturation avait créé une pression souterraine qui s’est finalement traduite par un glissement répété d’une faille existante. En Oklahoma, les tremblements de terre sont devenus plus nombreux et plus puissants à mesure que l'activité de fracturation s'est intensifiée. Les puits d'injection des eaux usées, qui sont utilisés pour éliminer le fluide de fracturation en l'injectant profondément dans le sol, en sont souvent les coupables. Mais les propriétaires dont les propriétés ont été endommagées ont constaté qu’il était difficile de gagner les parties contre les frackers. La fracturation a également été impliquée dans la pollution de l'eau et de l'air.

D'un point de vue économique, les bas prix du pétrole ont commencé à affecter les budgets de l'Alaska, de la Louisiane, du Dakota du Nord, de l'Oklahoma, du Texas et du Wyoming. De nombreux foreurs prévoient de réduire leur production car le marché est saturé de pétrole. Dans l’industrie de la fracturation, les pertes d’emploi sont antérieures à une baisse de la production. Il y a même un débat sur l'opportunité de construire maintenant l'oléoduc Keystone XL.